話說王恢正在贊成武帝議伐匈奴，忽見有人出來反對，回頭一看，原來又是韓安國。只聽安國說道：“昔高皇帝被圍平城，七日不食，后卒遣劉敬與約和親。孝文皇帝曾聚精兵于廣武，欲伐匈奴，竟無尺寸之功，孝文感悟，復與和親。此皆已往之事，成效可見，臣竊謂勿擊為是。”王恢道：“此說非也，高帝所以不報平城之怨者，非力不及，乃因天下新定，欲使人民暫得休息耳。今天下久安，獨邊境數驚，士卒多死，豈可置之不顧？且匈奴不能感之以德，只能服之以威，以中國之盛，攻彼匈奴，不難制其死命，臣故以為擊之便。”安國道：“不然，臣聞匈奴之兵，輕疾剽悍，居處無常，難得而制。今將卷甲深入，未及千里，人馬乏食，勞而無功。若謂別有巧計可以勝之，則臣不知，不然臣恐未見其利，先受其害。”王恢道：“臣所言擊之者，并非發兵深入，乃欲用計引誘單于人邊，伏兵邀擊，單于可以成擒，此乃萬全之計。”武帝聽了稱善，于是遂從王恢之議，先命聶壹前往引誘匈奴。聶壹回到馬邑。便赍持許多財物，潛出塞外，與匈奴交易。乘便托人介紹，假作獻計，入見軍臣單于說道：“吾能斬馬邑令丞首級，以城來降。單于引兵前往，城中財物，可以盡得。”軍臣單于聽說，心貪馬邑財物，深信不疑，遂遣使者隨同聶壹前往馬邑。欲待聶壹斬了守令，驗取首級回報，方肯進兵。聶壹只得應允，同使者到了馬邑。聶壹獨自入見馬邑令，告知詳情。邑令遂就獄中取出死罪囚人數名，斬下首級，懸掛城下。聶壹乃邀使者往看，說道：“馬邑官吏已死，汝可回報單于，火速前來。”使者何曾認得馬邑令丞，見了首級，以為是實，依言回報單于。單于甚喜，立刻帶領十萬人馬，卷旗束甲潛入武州邊塞。武帝自遣聶壹去后，即調齊兵馬三十余萬，命衛尉李廣為驍騎將軍，太仆公孫賀為輕車將軍，大行王恢為將屯將軍，太中大夫李息為材官將軍，各率軍隊，預備襲擊單于。又命御史大夫韓安國為護軍將軍，諸將皆歸節制。安國奉命偕同諸將領兵起程，到了馬邑。安國自與公孫賀各率大隊人馬，就馬邑近旁山谷中，四散埋伏。王恢與李廣、李息領兵三萬人，別由代地，抄出匈奴之后，截擊其輜重。布置已定，專待單于到來。

　　元光二年夏六月，匈奴軍臣單于率領胡騎十萬，入了武州邊塞，一路揚揚得意，徑向馬邑而來。漸漸行近馬邑，相去不過百余里，單于未免膽怯，坐在馬上，留心觀看。忽見牛羊騾馬，三五成群，布滿山野，卻并無一個牧人。原來邊地人民，皆以牧畜為業，此次朝廷發出大隊人馬，到了馬邑，勢難隱秘，早有風聲傳播，近地一帶居民，聞說大軍到來，料得邊境有事，早晚與匈奴必有一場惡戰，大眾也顧不得牲畜，摯了家室，倉皇逃難，所以牲畜無人牧養。軍臣單于見此情形，心中詫異，意欲尋人訪問消息，恰好望見前面有人行進一亭，單于便傳下命令進兵攻亭。漢時定制邊郡地方，每百里設一尉，其下有士史尉史各二人，掌巡行邊塞。又于險要地方，筑障置亭，使人守之，以防敵人來侵。當日雁門郡尉史，出來巡邊，不意恰遇匈奴。一時無處逃避，卻見附近有亭，只得奔入亭中暫避。尉史早知馬邑之謀，以為匈奴此來，貪得馬邑財物，諒他無心攻亭。誰知單于命不該絕，一見尉史入亭，催兵來攻。胡兵到了亭邊，四面圍住，尉史無路可走，便向樓上藏匿，胡兵各持矛戟，向上鉆刺。尉史自知不免，情急計生，此時但顧自己性命，也顧不得國家大事，遂與胡兵說知，自己情愿投降，胡兵方才住手。尉史下樓來見單于，遂將漢廷密謀，一一告知。單于聽了大驚道：“原來如此，吾早生疑，幾乎墜其詭計。”于是帶了尉史，立刻回兵。單于既得回國，感激尉史救其性命，因說道：“吾得尉史，天也，天使尉史特來告我。”遂封尉史為天王。此時韓安國、公孫賀伏兵馬邑近旁，原約單于到來，舉火為號，一齊出兵攻之，誰知等候多日，不見匈奴動靜。后聞塞下一帶傳言，單于未至馬邑引兵回去，韓安國與公孫賀急率眾追到塞下，已來不及。

　　只有王恢等所部三萬之兵，本擬襲擊匈奴輜重，駐在代地，眼看單于引兵出塞，人馬眾多，不敢進擊，任其過去。諸將枉費辛苦，不能立功，只得班師回見武帝。武帝滿望諸將此去，擒得單于，報復國恥。今見一個個空手回來復命，并未擒獲匈奴一人一騎，心中十分失望。想起首謀都是王恢，他人不擊匈奴，情猶可恕，王恢奉命截擊輜重，親見單于回兵，何以亦不出擊？遂將此事責問王恢。王恢答道：“本約單于兵入馬邑諸將伏兵齊起，臣從后擊其輜重，方可得利。今單于未至馬邑，半路回兵，目所部僅三萬人，眾寡不敵，攻之徒取敗亡，明知回來當遭斬首，但亦保全陛下三萬人馬。”武帝見說大怒，遂將王恢交與廷尉辦罪。廷尉按律判王恢逗橈不進，罪當斬首，回奏武帝。武帝依議。王恢在獄被廷尉判成死罪，惶急異常，密遣人持了千金，獻與丞相田蚡，托其解救。田蚡見了金錢，豈有不受，便想替他設法。又見武帝正在盛怒之下，自己不敢進言，算來惟有太后可以挽回帝意。遂入見太后說道：“王恢首倡馬邑之謀，今事不成，反遭誅死，是為匈奴報仇，望太后向帝言之，免其一死。”王太后本來不甚干預政事，今因其弟來言，只得應允。待得武帝到來朝見，太后便將田蚡言語照述一遍。武帝聽說答道：“首創馬邑之議，本是王恢，當時聽從其計，調發大兵數十萬，勞動天下人民，希冀成此大功。縱使密謀泄漏，致被單于逃走，王恢所部之兵，若肯出擊，猶可擒殺一二，以慰眾心。誰知王恢畏懼不進，枉費一番舉動，毫無功效。今不誅王恢，無以謝天下。”太后見武帝執意欲斬王恢，也就不便再言，使人報與田蚡。田蚡知事不濟，只得回絕王恢。王恢自知無望，遂在獄中自殺。田蚡竟白白得了千金，武帝何曾知得。說起田蚡為人身材短小，面貌丑陋。自從為相，甚得武帝寵任，每入奏事，武帝留與談論，往往移時始退，凡有言語，每多聽從，所薦之人，或起家至二千石，權移人主。田蚡倚著勢力，收受賄賂，以此致富。自建居屋，高大華麗，一時無與為比。置買田園，皆極膏腴之地。日常使人分赴各地購取器物，車騎往來，相屬于路。又選求美女，充為姬妾，不下百數十人。一時王侯官吏贈獻金玉財寶，狗馬珍玩，更屬不可勝數。田蚡生性不但貪婪，而且異常驕橫，自以為是當朝丞相，何等尊貴！一班王侯公卿，都不放在眼里，連在自己家中，也要擺起架子。一日置酒宴客，其同母之兄蓋侯王信在座，田蚡竟自己東向而坐，使王信坐在南向，以為丞相位尊，不可因兄之故失了體統，其妄自尊大如此。誰知卻有人欲與爭勝，以致彼此結下冤仇，興了大獄。欲知其人是誰。